随着中联重科、徐工机械等龙头公司的年报陆续发布，工程机械行业2012年 营状况逐渐清晰。相 几年 歌猛进式的增长，2012年重工机械 售出现了整体下滑，库存、现 流压力也随之骤增，风险控制成为了决定工程机械行业竞争格局的重要因素。

　　 困难的 年

　　截至目 ，工程机械行业已 有5家公司披露了2012年年报，实现净 润合计101.86亿元，同 下降18.37%；实现营业收入980.32亿元，同 下降4.29%。作为行业龙头公司，刚刚于3月底公布年报的徐工机械净 润同 下滑27%，而中联重科虽然 营情况 于行业整体水平，不过净 润依然同 减少了9.12%。

　　“2012年， 球市场需求持续低迷，国内固定资产投资和基础设施建设势头也开始放缓，成为了制约行业发展的主要因素。”徐工机械 位 管在 结去年业绩时表示。在年报中，徐工机械管理层也将2012年称为“工程机械行业 为困难的 年”。

　　中国工程机械工业协会数据显示，国内13家主要企业2012年整体 售收入是3698.6亿元， 2011年下降了3.68%； 润则减少了223.43亿元，降幅达到34.1%。与此同时，工程机械行业整体的 润率由2011年8.83%降至2012年的6.04%，整体的财务费用则同 升了73.8%。

　　由于 几年受到国内投资拉动的影响，工程机械行业企业纷纷扩大产能，并且加快海外收购进程，导致产能急剧放大。而随着 量停止了增长的“脚步”，规模扩张带来的副作用逐渐显现出来。

　　中国工程机械工业协会数据显示，2012年13家主要企业的银行 息同 增加了55.38%，截至2012年年底的应收账款合计910亿元，较2011年 升了61.27%。

　　徐工机械的年报显示，该公司应收账款177.40亿元，同 增长81.54%；而 营活动产生的现 流净额为负34.73亿元，同 下降71.12%。相 之下，中联重科的内控举措初见成效，截至2012年年底，中联的货币资 为232亿元，同 涨了30.78%； 营活动产生的现 流量净额为29.60亿元人民币，同 增长41.42%。

　　风险控制成关键

　　“目 行业内企业应收账款居 不下，成为 大隐患。”中国机械工业联合会执行副会长张小虞表示。不少行业人士认为，相 十年不顾 切拼增长，当 工程机械行业 重要的任务是控制财务和库存风险， 括控制 用 售、加 回款并降低库存。

　　“去年下半年，工程机械行业的 些企业为了加快周转，通过低价抢单的方式 进 售。而中联重科从控制风险的角度出发，主动放弃了风险较大的订单。”中联重科董秘申柯表示，“对于监控中发现的风险较大的客户，我们会严控商务条款，杜 客户资质不符合要求的订单。”

　　徐工机械在年报中表示，2013年该公司除了将投入12.3亿元，还拟发行可转债满足其他重点在建投资项目的需求，预计 投资额为51亿元。徐工机械 调：“公司将考虑综合使用各种融资手段，以降低公司融资成本，并使公司的现 流及资产负债状况 加健康和均衡。”

　　面对工程机械行业的严峻形势，控制风险意味着改变以往的 售和扩张模式， 然会在短期内对企业业绩产生影响。中联重科董秘申柯表示，“我们公司2012年财务 的良 表现是 不容易的成果，当然，资产质量的提升需要付出 定的代价，主动的收缩造成公司 售收入和净 润出现暂时的下滑。”

　　中国工程机械工业协会会长祁俊指出，2012年工程机械行业 用 售实际违约率已 达到了20%-30%。受制于违约率 升、账款回收风险加大以及由此带来的财务费用激增等 因，三 重工、中联重工等机械制造公司将不会出现以往激进的 售现象。