继7月底玉柴重工2亿元银行贷款逾期违约后，工程机械行业的贷款风险开始逐步暴露。斗山工程机械（中国）有 公司（下称斗山机械）公布的2013年 半年财务数据显示，终端客户的租赁贷款、按揭贷款的逾期本 大幅增长，而这些逾期风险有可能逐步传导给斗山机械以及银行。

　　“现在银行对贷款盯得紧，都在担心风险 终传至自身。” 海 位工程机械行业人士向记者表示。记者调查发现，行业风险已 开始蔓延，不少厂家正因逾期贷款被银行告 法庭。

　　究其根本， 海 家银行的风控部门负责人向记者表示，在零首付、行业低迷的综合因素影响下，银行贷款参与的 用 售模式，风险、缺陷暴露 疑。

　　“零首付”双刃剑

　　 些银行的“ 对 ”按揭贷款，要求贷款 额不得 过工程机械设备购 价格的70%，单 贷款人的 额 则 不 过200万元。“但为了争夺客户，很多时候都是首付不到三成，甚至零首付也很常见。”

　　斗山机械近期公布的2013年 半年财务数据显示，公司营业收入32.26亿元，同 下降18%； 润 额为-1.18亿元，2012年同期为-2000万元，亏损面进 步扩大。

　　斗山机械的主营业务是挖掘机、装载机等工程机械的产 ，它在2012年也遭遇过亏损， 润 额-0.53亿元。联合资 表示，造成斗山机械 半年 润 额亏损的重要 因之 是，该公司的银行按揭、融资租赁 售规模进 步扩大，使得终端客户的租赁贷款、按揭贷款余额大幅增长。

　　同时，由于这些客户的流动性偏紧，导致逾期的贷款本 大幅增长，从而引发计提的预计负债大幅增长。2013年 半年，斗山工程机械的营业外支出达到1.96亿元，是2012 年的106.22%。

　　截至2013年6月末，斗山机械为客户还款提供担保的银行按揭付款模式下的贷款余额为32.42亿元，逾期本 达1.14亿元，但尚未达到合同回购条件。替客户提供担保的融资租赁模式下的贷款余额为55.35亿元，存在逾期本 达9.63亿元。本报粗略计算，从逾期本 与贷款余额的占 看，按揭贷款为3.52%，融资租赁 达17.4%。

　　“斗山担保的融资租赁逾期 例已 很 了。”8月23日， 位工程机械行业人士向记者表示，但这不 是 家公司的问题，现在整个行业的贷款逾期风险都很 。

　　“公司提供担保的逾期贷款的本 、 息明显持续增加，导致计提的 融保证 款增加。”联合资 表示，因为厂家对担保 额按照千分之五 例预提预计负债，直接影响了业绩表现。

　　斗山机械今年也曾表示，尽管尚未出现启动 用 售回购事件，但 旦工程机械市场持续萎缩，大量客户出现违约， 商未能履行 担保义务时，该公司将履行回购合同义务，相应的回购支出将大幅提 ，将对正常生产 营和资 管理带来重大不 影响。

　　具体哪些银行参与斗山的按揭贷款？从2012年9月末的按揭担保贷款数据看，其贷款余额为49.61亿元。其中光大银行(601818,股吧)就有28.50亿元、交通银行5.56亿元、工商银行3.09亿元、民生银行(600016,股吧)1亿元、中国银行1.41亿元，其他银行共10.05亿元。

　　其中，光大银行的贷款存在逾期本 8535.90万元，但尚未达到合同回购条件。而截至2011年末，光大银行贷款的逾期本 2974万元。由此推测，斗山机械贷款资产的恶化情况，在2012年开始 升明显。

　　事实 ，光大银行曾是工程机械行业贷款领域的佼佼者，曾率先在业内推出“ 对 ”工程机械按揭贷款业务，即银行 行与工程机械制造商、 商签订协议，在 国范围内为购 其产品的个体工商户和私营业主提供按揭贷款业务，这种做法被称为“光大模式”。

　　记者在个别银行提供的“ 对 ”按揭贷款模式中看到，要求贷款 额不得 过工程机械设备购 价格的70%，单 贷款人的 额 则 不 过200万元。“为了争夺客户，很多时候都是首付不到三成，甚至零首付也很常见。” 述业内人士向记者表示。

　　融资租赁担保的风险也不容小觑。2012年9月末，斗山机械在融资租赁担保协议下，贷款余额为61.73亿元，存在逾期本 48683.30万元。但是到了2013年6月末，贷款余额下降至55.35亿元，逾期本 却急剧 升至9.63亿元。

　　斗山机械主要与斗山（中国）融资租赁公司（下称斗山融资租赁）合作，它持有后者39%的股权。而斗山融资租赁可以通过关联方斗山（中国）投资公司发起的，委托汇丰银行、渣打银行管理的资 池贷款获得资 。截至2012年9月30日， 斗山机械提供给租赁公司的资 池贷款 额就达到7.31亿元。

　　另外，联合资 还表示，受下游基建、房地产行业景气度持续低迷影响，终端客户的现 流明显偏紧，导致斗山机械 用 售产生的应收账款明显延长，坏账准备 增长也导致资产减 准备从2011年的0.82亿元猛涨至2.92亿元。

　　由于营业收入和 售额下降，且应收账款回收周期延长，斗山机械为补充营运资 ，也加大对外融资力度，导致负债 额在2013年6月末达到77.96亿元， 2012年末增长26%。资产负债率也从65.43%增加至70.79%，并且流动性负债占 达91.09%。

　　在2013年3月份，斗山机械发行3年期的6亿元中票，其中4.8亿元就是用于偿还短期银行借款，1.2亿元补充运营资 。所幸的是，截至2013年6月末，其从工行、建行、中国银行等获得78.43亿元的综合授 ，未使用额度为47.33亿元，尚能保证资 的筹集。

　　风险蔓延至银行

　　工程机械厂商对银行的直接贷款逾期违约开始出现。“回购、垫款的风控手段在个体发生风险时会 较有效，但面临行业整体性风险时，银行贷款风险能否转移仍存疑问。”

　　事实 ，其它工程机械企业自2012年以来，也开始不同程度出现下游客户贷款逾期而导致厂家不得不支付回购款的情况。

　　山河智能(002097,股吧)（002097.SZ）在2013半年报中提到， 要客户 法按合同向银行支付按揭款，该公司就承诺垫付违约款。截至2013年6月30日止，该公司直接办理按揭承担有担保责任的客户借款余额105563.54万元，累计垫款余额也 达35074.75万元。

　　在融资租赁方面，山河智能 择与华融租赁、交银 融租赁合作，至2013年6月30日止租赁余额24110.91万元，因客户逾期导致的累计垫款就达到5541.64万元。

　　山推工程机械公司在2012年末的按揭贷款余额为2.11亿元，存在逾期本 461.29万元；融资租赁余额为4.75亿元，逾期本 3300万元。